(신과함께) 박병창 부장 : 트럼프로 야기된 미국증시불안

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교보증권 박병창부장.

 https://youtu.be/hthxRh0gtho

 

1. 하루만에 트럼프가 말을 뒤집음- 트럼피 한마디로 미 증시 박살남.

   전일에는 경기부양책 촉구하는 트윗을 날렸으나, 퇴원후 즉시 대선전까지 경기부양책 중단하라는 트윗을 날림

   대선 후 대규모 경기부양책 하겠다 : 나 안뽑으면 경제 무너진다.

   이 영향으로 경기부얀중단에 따른 Risk우려, 미중시 마감직전 급락 : 1시간만에 2%하락

 

 2. 미 증시 등락은 있을것이나, 제한적일것으로 예상된다.

    5개월간 급등, 9월 조정, 11월 대선이전까지는 보합장이 있을것이다.

    경기 회복이 되고있지만, 갈길은 멀다 : 파월 연준의장 - ' 경기부양책은 과해도 좋지않다' 언급이후 트럼프 언급

    >> 대선 Noise인것이 예상됨. 만약, 트럼프가 패배 후 불복시 :시장에서 걱정하는부분.

 

3. 그동안 트럼프의 입을 통해서 시장이 좌지우지 되는것처럼 보이나, 실세는 연준 (FED)임

   실제 시장을 이끌어가는것은 경제지표와 경제흐름임. 연준의 방향에 따라 시장은 따라감.

 

4.연준이 이제는 할만큼 다했다. 정부가 해라 : 연준 입장에서는 책임완료...

  연준에 바라는것들이 있었음. -마이너스금리, 장단기 금리차...

  하지만, 연준은 행정부가 나서서 경기부양을 하는것을 바라지만, 이렇게 소극적인 행동을 정부에서 보인다면,

  연준이 다시 나설수도 있음.

  

 

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1. 시장에는 불확실성과 위험요소가 존재

트럼프 대통령은 Market maker가 아니라 연준이 그 역학을 하고있다. (트럼프 - 단기이슈)

 

2. 성장주와 가치주도 같이 상승하는 추세임. 아직 경기회복이 되지 않았는데,시기상조가 아닌가?

 유동성장세에서 실적장세로 가는 과정이기떄문임 : 유연히 성공적으로 이어질것인지는 별개, Risk 존재

 왜??? Style fund (Quant 투자)가 하위의 Key Factor 변동에 따라 종폭 편입 편출을 하기때문,

 

3. 이런 시장의 Risk를 Check해야하는 Factor

 : 금리, 유가 기대인플레이션, VDI,VIX지수, 10년만기 국채지수, Dallar index, CRV...

 : 급격한 변동이 발생할 시, 시장은 위험해진다.

 : 현재는 큰 변화가 없다 - 가치주로 순항하지못하고있다. 비중이 성장주와 가치주가 왔다갔다한다.

 

4. 어떻게 해야할까?

 풍부한 유동성으로 성장주를 끌어올림, 코로나로 Overshooting

 내년 경기부양이 되지않으면 경제는 위험해진다 : 경기부양관련 합의가 이루어지지않은 실망으로 주가급락

.  Big Size 성장주 : 한계에 도달함.(언택트, 그린뉴딜...)

. 신흥 성장Sector 에 주목하라 : 차상위그룹  예) 자동차의 자율주행, 수소차 등..... 디지털뉴딜, 디지털 헬스케어 등...5. 

 

5. 또다른 위험은 없나? : 3000포인트를 넘을것인가????

  . 우리나라 Risk : 수급리스크가 큼 - 대주주 관련....매년 연말에 3~5조 대주주 회피매물이 나와 12월에 떨어짐.

  . 나스닥 고평가 우려. 나스닥 상위종목들이 하락할경우, 시장을 하락의 피할수는 없다.

  . 평균뮬가상승울 : 경기회복과 물가가 연계되지 않는다. 스태그플레이션 우려 - 경기부양책이 필요.

                         (파월의장이 촉구하나 정부의 정책이 따라주지 않음)

   . 부실채권 우려 : 경기회복이 되지않을경우, 채권 시장 전체의 부실화 

  > 개인과 기업이 부실할 우려 : 현금화 가장쉬운 주식이 우선 붕괴될 수 있음.

 

6. 내년 경기부양을 위한 경기부양책을 지켜보자.

   현재의 시장내의 종목에 Focus해서 위험을 잘 감지해보자.

 

 

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1. 투자 팁 

 트럼프대통령은 막바지에 딜을 하는 전문적인 Negotiator. : 죄수의심리학

이번 Noise도 Deal을 위한 과정임.